Tether busca recaudar 20 000 millones con valoración récord de 500 000 millones

Tether Holdings, la empresa detrás de la stablecoin más grande del mundo por capitalización de mercado, USDT, está en negociaciones avanzadas para recaudar entre 15 000 y 20 000 millones de dólares a través de una colocación privada que podría valorar a la compañía en aproximadamente 500 000 millones de dólares. Esta operación posicionaría a la firma con sede en El Salvador entre las empresas privadas más valiosas del mundo, comparable con gigantes como OpenAI y SpaceX.

Una valoración histórica en el sector cripto

La propuesta de Tether contempla ofrecer aproximadamente un 3% de participación en la empresa a cambio de esta inversión masiva, con Cantor Fitzgerald actuando como asesor principal en la operación. Sin embargo, las fuentes familiarizadas con las negociaciones advirtieron que las cifras representan los objetivos más altos, y los números finales podrían ser significativamente menores, ya que las conversaciones aún se encuentran en etapas preliminares.

Esta valoración de 500 000 millones de dólares contrastaría dramáticamente con su competidor directo Circle, emisor de USDC, que tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 30 000 millones de dólares tras su reciente salida a bolsa. La diferencia subraya la rentabilidad excepcional de Tether en el mercado de stablecoins.

Rentabilidad récord impulsa el interés

La búsqueda de financiación se produce en un momento de beneficios extraordinarios para Tether. La empresa registró 4 900 millones de dólares en ganancias netas solo en el segundo trimestre de 2025, elevando sus beneficios acumulados del año a 5 700 millones de dólares. Para el año completo de 2024, Tether reportó un beneficio neto récord de 13 000 millones de dólares, con aproximadamente 7 000 millones proviniendo de las ventas de bonos del Tesoro de Estados Unidos y 5 000 millones de la apreciación no realizada de sus reservas de oro y bitcoin.

El CEO de Tether, Paolo Ardoino, afirmó que la empresa opera con un margen de ganancia del 99%, cifras que, aunque no están sujetas a los estándares de auditoría del mercado público, destacan la capacidad de generación de efectivo de la firma.

Expansión estratégica en Estados Unidos

La recaudación de fondos coincide con la estrategia de expansión de Tether en el mercado estadounidense bajo las políticas pro-cripto del presidente Donald Trump. La empresa recientemente nombró a Bo Hines, ex director ejecutivo del Consejo de Criptomonedas de la Casa Blanca, como CEO de su nueva división estadounidense. Hines jugó un papel clave en la aprobación de la Ley GENIUS, la primera legislación federal que establece reglas para emisores de stablecoins.

Como parte de esta expansión, Tether anunció el lanzamiento de USAT, una nueva stablecoin regulada específicamente para el mercado estadounidense que cumplirá con los requisitos de la Ley GENIUS. Esta nueva moneda estable será emitida por Anchorage Digital Bank y contará con Cantor Fitzgerald como custodio designado de las reservas.

Posición dominante en el mercado

USDT mantiene su posición dominante en el mercado de stablecoins con una capitalización de mercado de aproximadamente 172 800 millones de dólares, representando alrededor del 75% del mercado total de stablecoins. La empresa también se ha convertido en uno de los mayores tenedores de bonos del Tesoro estadounidense a nivel mundial, con participaciones directas e indirectas que alcanzan los 113 000 millones de dólares.

Además de sus reservas tradicionales, Tether mantiene más de 100 000 bitcoins en sus reservas (valorados en más de 11 000 millones de dólares) junto con más de 50 toneladas de oro, lo que la convierte en uno de los mayores propietarios corporativos de Bitcoin a nivel global.

Desmiente planes de recaudación

Pese a los reportes sobre la recaudación de fondos, Bo Hines negó públicamente estos planes durante una conferencia en Seúl, declarando que “Tether no tiene planes de recaudar dinero”. Sin embargo, según Bloomberg, los inversores potenciales han tenido acceso a una sala de datos durante las últimas semanas para evaluar su participación en la recaudación, con expectativas de que la operación se complete antes de fin de año.

Perspectivas del mercado

La potencial valoración de 500 000 millones de dólares representaría un logro notable para el sector de criptomonedas, que tradicionalmente ha estado poco regulado. Esta operación se produce en un momento de mayor escrutinio regulatorio, con autoridades estadounidenses y europeas presionando por una supervisión más estricta de las stablecoins.

El timing de la recaudación también coincide con el creciente interés institucional en stablecoins, con proyecciones de analistas que sugieren que el mercado de monedas estables podría crecer hasta convertirse en un mercado de un billón de dólares en los próximos años, desde los actuales 270 000 millones de dólares.

Esta operación, de concretarse, no solo consolidaría la posición de Tether como líder indiscutible del mercado de stablecoins, sino que también establecería un nuevo precedente de valoración en el sector cripto, demostrando la maduración y el potencial económico de las empresas de activos digitales.