Los chips TPU de Alphabet se consideran una fuente potencial de ingresos de 900 000 millones de dólares

Los inversores tienen cada vez más confianza en que los chips de inteligencia artificial de Alphabet podrían convertirse en uno de los principales impulsores del crecimiento de ingresos en el futuro. Las unidades de procesamiento tensorial (TPU) de la empresa matriz de Google, que originalmente se desarrollaron para uso interno, ahora se consideran un «arma secreta» con el potencial de generar una nueva línea de negocio masiva si la empresa decide comercializarlas externamente.

El desempeño excepcional de Alphabet en el cuarto trimestre

El desempeño impresionante de los chips TPU ha sido un factor clave detrás del aumento extraordinario del 31% en el precio de las acciones de Alphabet durante el cuarto trimestre, posicionándola entre los mejores valores del índice S&P 500. Analistas atribuyen gran parte de este rally a la creciente expectativa de que la empresa monetice su tecnología de chips vendiendo a clientes externos, lo que abriría un mercado completamente nuevo para la compañía.

Una oportunidad de mercado de casi 900 000 millones de dólares

Gil Luria, director de investigación de tecnología en DA Davidson, estima que si Alphabet avanza seriamente en la venta externa de TPU, podría capturar aproximadamente el 20% del mercado de chips de inteligencia artificial en los próximos años. Esta proyección corresponde a un negocio valorado en aproximadamente 900 000 millones de dólares, una cifra que subraya el enorme potencial comercial de esta estrategia.

La importancia de esta estimación se magnifica considerando que actualmente Google solo utiliza estos chips internamente para potenciar su infraestructura de nube y servicios de inteligencia artificial. La expansión a ventas externas representaría un canal de ingresos completamente nuevo para la compañía.

Validación del mercado: Anthropic y Meta demuestran interés

El entusiasmo de los analistas encuentra respaldo en las acciones concretas de grandes empresas de tecnología. En octubre de 2025, Alphabet anunció planes de suministrar decenas de miles de millones de dólares en chips TPU a Anthropic PBC, una empresa de inteligencia artificial de vanguardia. Esta noticia provocó un aumento en el precio de las acciones de Alphabet de más del 6% en dos días.

A principios de noviembre, The Information reportó que Meta Platforms Inc., propietaria de Facebook e Instagram, estaba en negociaciones para invertir miles de millones de dólares en acceso a TPU. Este desarrollo nuevamente impulsó el precio de las acciones de Alphabet, demostrando que el mercado valora significativamente el potencial comercial de estos chips.

La ventaja competitiva: costo versus versatilidad

Los chips TPU se clasifican como circuitos integrados específicos para aplicaciones (ASIC), diseñados específicamente para acelerar tareas de aprendizaje automático. A diferencia de los chips de Nvidia, que son de propósito general, los TPU ofrecen una versatilidad limitada pero una ventaja crucial: un costo significativamente más bajo.

Mark Iong, gestor de cartera de inversiones en Homestead Advisers, explica esta dinámica competitiva: «Los chips de Nvidia son más costosos y difíciles de obtener, pero si puedes utilizar un chip ASIC, Alphabet está ahí y es el líder de ese mercado». Esta ventaja de costo cobra especial relevancia en un momento en que los inversores examinan cuidadosamente los gastos relacionados con inteligencia artificial, cuestionando si algunos inversores están sobrecalentando el mercado.

Proyecciones de demanda y estimaciones de ingresos

Los analistas de Morgan Stanley han comenzado a cuantificar el valor comercial potencial de las ventas externas de TPU. El analista Brian Nowak ha identificado señales de una «estrategia emergente de ventas de TPU» de Alphabet, citando predicciones del equipo de analistas de semiconductores de Morgan Stanley en Asia.

Estas proyecciones sugieren que la demanda de TPU alcanzará aproximadamente 5 millones de unidades en 2027, un aumento de aproximadamente el 67% respecto a las proyecciones anteriores, y 7 millones de unidades en 2028, representando un aumento del 120% respecto a los pronósticos previos.

Aunque gran parte de esta demanda provendrá del uso interno de Alphabet y de las ventas a través de Google Cloud Platform, estas cifras revelan el potencial significativo para que Alphabet venda más TPU externamente.

Las estimaciones de Morgan Stanley indican que cada venta de 500 000 chips TPU a centros de datos de terceros podría añadir aproximadamente 13 000 millones de dólares a los ingresos de Alphabet en 2027 y contribuir con 40 centavos a las ganancias por acción.

Considerando que los ingresos proyectados de Alphabet para 2027 se estiman en alrededor de 447 000 millones de dólares, una adición de 13 000 millones representaría un crecimiento de ventas de casi el 3%. Notablemente, en los últimos tres meses, las estimaciones de ingresos del consenso de mercado para 2027 han aumentado más del 6%, reflejando la creciente confianza en estas proyecciones.

La integración estratégica con el modelo Gemini

La importancia estratégica de los TPU se reforzó recientemente con el lanzamiento del modelo de inteligencia artificial Gemini de Alphabet. Gemini fue específicamente diseñado y optimizado para funcionar eficientemente en chips TPU, reflejando la intención a largo plazo de Alphabet de alinear su desarrollo de software y hardware.

Este enfoque integrado fortalece significativamente la posición competitiva de Alphabet en múltiples niveles del ecosistema de inteligencia artificial, incluyendo Google Cloud, desarrollo de modelos e infraestructura. Como señaló un analista, «Alphabet es la única entidad con experiencia en todos los niveles de inteligencia artificial».

Perspectivas futuras y análisis de mercado

Aunque puede ser beneficioso para Alphabet comercializar los chips con partes externas, persiste cierta incertidumbre sobre cuán comprometida está realmente la empresa con esta estrategia. Sin embargo, las señales del mercado y los anuncios recientes sugieren que Alphabet está tomando pasos concretos hacia la monetización de su tecnología de chips.

Analistas del sector reconocen que incluso sin ventas externas de chips, los TPU mejoran significativamente la eficiencia de Google Cloud, fortaleciendo la posición competitiva de la empresa frente a proveedores de nube como AWS y Azure de Amazon y Microsoft respectivamente.

La validación del mercado ha sido clara: el potencial de los TPU no solo afecta la valuación actual de Alphabet, sino que también está remodelando cómo los analistas proyectan el crecimiento futuro y la mezcla de ingresos de la compañía. Con major players como Meta y Anthropic ya expresando interés en los chips, y con proyecciones de producción que crecen significativamente, parece que el viaje de Alphabet hacia convertirse en un jugador importante en el mercado de semiconductores de inteligencia artificial acaba de comenzar.

La pregunta ya no es si Alphabet puede competir en el mercado de chips de inteligencia artificial, sino cuán grande puede ser este negocio para el gigante tecnológico en los próximos años. Con estimaciones de 900 000 millones de dólares en oportunidades potenciales, los inversores claramente creen que la respuesta podría ser muy significativa.