Los mercados mundiales caen mientras se intensifica la venta masiva de acciones de IA

A pocos días del cierre de año, los mercados globales atraviesan un período de volatilidad sin precedentes marcado por el desplome de las acciones vinculadas a la inteligencia artificial. Lo que comenzó como un optimismo desbordante sobre las perspectivas de la IA se ha transformado en una ola de ventas masivas que está redefiniendo el panorama bursátil mundial, planteando preguntas inquietantes sobre si estamos presenciando el colapso de una burbuja especulativa o meramente una corrección de valuaciones exageradas.

El giro dramático en los mercados globales

Las bolsas mundiales han experimentado un cambio de sentimiento radical durante las últimas semanas. Mientras que el sector tecnológico dominó las ganancias durante la mayor parte de 2025, impulsado por la euforia en torno a la inteligencia artificial, noviembre y diciembre han traído consigo una realidad más sobria para los inversores. Las acciones relacionadas con el desarrollo y la implementación de IA se han rezagado significativamente, con índices como el Nasdaq Composite registrando rendimientos negativos que contrastan drásticamente con el desempeño sobresaliente de las compañías de IA en meses anteriores.

La venta de activos tecnológicos se ha intensificado particularmente después de anuncios decepcionantes de gigantes del sector. Oracle, una de las empresas clave en la infraestructura de IA, ha sufrido una caída devastadora del 44% desde su máximo en septiembre, con una retracción del 18% en una sola sesión tras revelar retrasos en sus proyectos de centros de datos. CoreWeave, especializada en computación para IA, ha experimentado un colapso aún más pronunciado, cayendo un 60% desde su máximo histórico alcanzado en julio, perdiendo el 8% en una sola jornada.

Amplitud de la corrección global

El alcance de esta corrección se extiende mucho más allá de Wall Street. Los mercados asiáticos han sido particularmente golpeados. El índice Kospi de Corea del Sur se desplomó el 3,8%, mientras que Samsung Electronics perdió el 5,5% y SK Hynix, proveedores cruciales de chips para IA, cayeron el 8,5%. El Nikkei 225 de Japón retrocedió un 1,8%, con SoftBank Group liderando las pérdidas con una caída del 6,6%, reflejando la exposición concentrada de la región a la industria tecnológica.

En Europa, el panorama no es más alentador. El índice STOXX Europe 600 operaba con pérdidas en la apertura, mientras que el FTSE 100 británico caía el 0,3%. El índice Ibex español llegó al borde de perder los 15.800 puntos, retirándose significativamente desde los 16.200 que exhibía solo días antes.

En Estados Unidos, aunque el S&P 500 ha mostrado una resiliencia relativa, los futuros han operado con pérdidas moderadas tras cerrar con una caída del 0,16%. Sin embargo, el índice sigue siendo positivo para el año con un avance del 16%, sugiriendo que el mercado más amplio está conteniendo las pérdidas a pesar del pánico en el sector tecnológico.

Las empresas de IA en el centro de la tormenta

Las compañías que lideraron el rally de la IA durante la mayor parte de 2025 ahora protagonizan un colapso especular. Nvidia, considerada durante meses como la piedra angular de la transformación por IA, ha caído aproximadamente el 10% desde su máximo de octubre. Broadcom, otro fabricante de chips crítico para los centros de datos de IA, retrocedió más del 12% tras decepcionar a los inversores con proyecciones de demanda de IA por debajo de lo esperado. AMD, Palantir Technologies y Amazon también han sufrido presiones significativas conforme los inversores reevalúan fundamentales y valuaciones.

La magnitud de estas caídas ha sido comparada con los colapsos históricos de 2000 (cuando estalló la burbuja de las puntocom) y 2008 (durante la crisis financiera global). Algunos analistas señalan que estas correcciones en empresas individuales reflejan una repricing significativa del mercado de IA, sin necesariamente implicar un crash de proporciones catastróficas en los índices generales.

Factores subyacentes detrás del desplome

Varios factores convergen para explicar la intensidad de esta venta masiva. En primer lugar, existe una preocupación generalizada sobre si los montos invertidos en la construcción de infraestructura de IA—particularmente en centros de datos—están justificados por los beneficios actuales y esperados. Empresas como Oracle y CoreWeave han contraído deudas significativas para financiar estas instalaciones, elevando el riesgo financiero cuando las perspectivas de rentabilidad se vuelven inciertas.

En segundo lugar, la Reserva Federal ha emitido advertencias sobre las valoraciones disparadas en el sector tecnológico, encendiendo luces rojas que muchos inversores habían ignorado deliberadamente durante la euforia. Las expectativas sobre futuros recortes de tasas de interés también han cambiado drásticamente. Mientras que hace una semana los inversores asignaban una probabilidad cercana al 70% a un tercer recorte de tasas en diciembre, esa probabilidad se ha reducido a aproximadamente 51,9%. Una pausa en los recortes de tasas podría debilitar significativamente el mercado de renta variable estadounidense.

En tercer lugar, existe un cambio rotacional en los mercados. Los inversores están retirando capital de las tecnológicas altamente valoradas y redirigiéndolo hacia sectores económicamente más cíclicos como materiales, financieros e industriales. Este giro refleja un cambio en el apetito por riesgo entre los participantes del mercado, quienes buscan mayores valuaciones relativas en otros segmentos.

El mercado de criptomonedas como termómetro de la volatilidad

El colapso en los precios de las criptomonedas proporciona un indicador adicional del pánico inversor. Bitcoin perdió más de 3.000 dólares en minutos, cayendo por debajo de los 100.000 dólares que había alcanzado recientemente—un mínimo anual. Ethereum y Cardano también experimentaron caídas del 8%, subrayando que el nerviosismo no respeta fronteras y que los mercados de riesgo más elevado reflejan el sentimiento global de incertidumbre. El mercado cripto típicamente actúa como un amplificador de cambios en el sentimiento del riesgo global, lo que sugiere que el mercado está procesando riesgos sistémicos más amplios.

¿Es esto una burbuja que revienta o una corrección saludable?

La pregunta central que ocupará las mentes de los analistas y operadores en las próximas semanas es si estamos presenciando el colapso de una burbuja especulativa en IA o meramente una corrección de valuaciones que habían alcanzado extremos irracionales. Las evidencias apuntan en ambas direcciones.

Por un lado, los máximos niveles de inversión en infraestructura de IA sin rentabilidad clara, las advertencias de la propia Reserva Federal sobre valoraciones excesivas, y las comparaciones frecuentes con la burbuja de las puntocom de 2000 sugieren que existe una burbuja real que está desinflándose. Algunos analistas advierten incluso sobre riesgos de una crisis sistémica que podría recordar a episodios como 2008.

Por otro lado, el S&P 500 ha mostrado una resiliencia relativa, cayendo solo fracciones de porcentaje a pesar del pánico en la tecnología, lo que sugiere que los mercados más amplios no están anticipando un colapso generalizado. Los futuros del mercado siguen cercanos a los niveles actuales, y el sentimiento general parece inclinarse hacia una corrección ordenada más que hacia un crash acelerado.

Como sugieren algunos analistas, el final de la burbuja de IA podría materializarse con “un silbido lento, no un estallido ruidoso”. Los próximos movimientos en los mercados durante las últimas dos semanas de 2025 serán cruciales para determinar si la turbulencia actual representa simplemente una pausa en el dominio de la IA en los mercados globales o el inicio de una repricing más profunda de los activos riesgosos en toda la economía mundial.

Perspectivas para el cierre de año

Con menos de dos semanas de negociación completas restantes en 2025, los mercados están navegando un período particularmente delicado. El denominado “rally de Papá Noel”—una tendencia histórica de ganancias en las últimas semanas del año—enfrenta vientos en contra significativos mientras los inversores salen de posiciones en tecnología. La volatilidad probablemente permanecerá elevada, con los mercados reaccionando rápidamente a cualquier anuncio de importantes empresas de IA o cambios en las perspectivas económicas.

Para los inversores, esta corrección plantea un dilema clásico: ¿es una oportunidad de compra en tecnológica a precios más bajos, o la advertencia de un cambio estructural más profundo en la dinámica de mercado? La respuesta probablemente dependa de si se cree que la infraestructura de IA actualmente sobreconstruida finalmente generará beneficios suficientes para justificar los montos invertidos, o si la inversión fue en gran medida especulativa y ahora se está ajustando a la realidad.